Gesamtwirtschaftliche Folgen von Vermögensblasen im internationalen Vergleich

Die vorliegende Studie wurde im Arbeitsbereich "Konjunktur und Finanzmärkte" erstellt und im Dezember 2005 abgeschlossen. Auftraggeber war das Bundesministerium der Finanzen. Gegenstand der Studie sind die Auswirkungen von Vermögenspreisschwankungen auf die gesamtwirtschaftliche Aktivität. In methodischer Hinsicht bedient sich die Studie ökonometrischer Zeitreihenverfahren. Vor dem Hintergrund theoretischer Begründungen wird damit vor allem nach empirischer Evidenz für den Einfluss von Aktienkurs- und Immobilienpreisänderungen auf das Bruttoinlandsprodukt und seine Komponenten, die Inflationsrate, die Geldpolitik und das Kreditvolumen in Deutschland, Großbritannien, Japan und den Vereinigten Staaten gesucht. Zusätzlich werden wirtschaftpolitische Implikationen der Ergebnisse für die Geld- und Fiskalpolitik sowie für die Regulierung der Finanzmärkte diskutiert.