Monetäre Indikatoren für die Geldpolitik und Konjunktur im Euroraum

Im Euroraum hat sich die Konjunktur seit Mitte des Jahres 2000 abgekühlt. Zur Beurteilung der Wirkung der Geldpolitik und auch des Wechselkurses auf die Konjunktur im Euroraum wurden zwei Indikatoren, der Taylor-Zins und der Monetary Conditions Index (MCI) in der Zeitspanne 1994 bis Mitte 2001 bemessen. Berechnungen mit der Zinsformel von Taylor von 1993 ergaben noch einen Spielraum für leichte Zinssenkungen bis Ende 2001. Durch Berechnungen mit dem Monetary Conditions Index ergab sich, dass sich die monetären Bedingungen im Euroraum nach der Jahreswende 2000/2001 wieder merklich verbessert haben.